空头投降？美银之后花旗也行动，挂钩美股展望、看好AI故事

来源：资讯 2024年01月12日 12:16

来源：高盛著书

在以看空美股著称的美银策略师回落标普年初尽或许价后，黄花稔将美股远景从下同回落至中性，认为现在对现金流适合于的成长型投资者也就是说较低，而且，推动美股的AI主轴经常增强对现金流的准确度，因此，在央行的紧缩生命期中止后，美股的表现可能会更加好。

摩根士丹利投资者策略师Sita Subramanian当年夏季是高盛莫过于看空美股的策略师。上周末她一改乐观的看空论调，将她对标普500指数的年初尽或许从4000点回落至4300点，波动适用范围在3900至4600点。

现在，黄花稔也重新加入了美银的阵营，相反了不看淡美股的论调。在本周五发布的报告中，黄花稔的全球资产配置团队将其对美股的远景从下同回落至中性，并将科技股的远景缩减为增持。

在引用上述美股远景的缩减时，黄花稔反驳，央行加息生命期中止，计算机（AI）的故事或许进一步工业发展。AI为美股提供了动力，因此回落美股稳住。同时黄花稔对欧共体投资者给予下同的远景，仍认真多英股。

黄花稔称，因为认真多科技股，在美股的餐饮业选择层面更加倾向于AI并行方向，现在相对而言更加看淡科技、医疗、要能消费品、工业和可持续，相对不看淡非要能消费品、金融业、金融和材料。

黄花稔解释说，过去央行中止紧缩生命期后，美股的表现未必强于其他地区的股市，但相比过去，现在对现金流适合于的成长型投资者也就是说较低。而且American市场受到AI主轴的推动，这个主轴经常进一步增强对现金流的准确度。因此，黄花稔预料，央行紧缩中止后，美股的表现可能会更加好。

黄花稔反驳，AI相关投资者的价格比走势似乎极为极端，尤其是在货币化用例还未落地、仍处存在于将可能会的画凉粉阶段、而且餐饮业门槛不太低时。但花期仍预料，在AI真正工业发展到能够令预期失望的以致于以前，现在就看淡这些行情为时尚早。

鉴于AI主轴的宠儿大多是American的超级大盘股，黄花稔才会对美股持下同远景。在餐饮业选择中，黄花稔可能会增持举足轻重的AI宠儿，即科技和通信服务业。

黄花稔还引用英伟达，称该的单始终保持牛市，牛市的特征是高点和高点都可能会更加低，一旦跃升200日均线，经常可能会在再一测试降到之前创新低。

黄花稔引用了回落美股远景的另一个角度事实。在宏观经济层面，黄花稔称，仍在等待American经济衰微即将来临。众所周知，股市可能会在衰微过后、而不是衰微开始前触底。但能够承认，期待已久的经济衰微还没有十分迫近，目前为止，在3月底银餐饮业动荡后出现预料中的对冲紧缩也没有以极为大紧缩的形式成为现实。

黄花稔反驳，一段时间以来，American的ISM制造业指数之前暗示出现衰微的环境，但服务业PMI之前极快。而且黄花稔的数学公式显示，还没有劳动力市场更加疲软的迹象，经过缩减后，申请失业慈善组织人数保有在有数的倾斜度内。

黄花稔的经济学家预料，四季度将开始步入衰微，不过，他们认为，目前存在的风险是，衰微或许比这个时间推迟、而不是提前即将来临。

在抵押券层面，黄花稔继续认真多American确实现金流，认真多新兴市场本地抵押券，但原先过渡到套息进行必需对冲。黄花稔还减少认真多英国对欧共体贸易。

信用抵押层面，黄花稔对American信用抵押保有下同的远景，因为考虑到在明年四季度American衰微过后，其飙升空间不及美股，仍然下同American投资级和低利息信用抵押，仍认真多新兴市场低利息率主权信用抵押。

大宗商品层面，黄花稔才会保有对稀土的增持远景，因为预料，在American彻底解决抵押务上限问题后，稀土可能会疲软。黄花稔对可持续和稀土持中性远景。