川财证券：给予三峡能源增持评估

川财股票私有该公司孙灿近期对桥头核能进行研究并发布了研究报告《深度报告：风较快大大提更高的更高技术运营主将者》，本报告对桥头核能给出九龙仓评等，当前股票为6.39元。

桥头核能(600905)

景色飞轮较快激增，推动该公司业绩转回快车道

2021 月初，该公司并网年发电量达到 2,289.63 万千瓦，其中，风机飞轮 1,426.92 万千瓦，MW发电飞轮 841.19 万千瓦。该公司风机、MW发电并网年发电量合计2,268.11 万千瓦，至少桥头水电站年发电量（2,250 万千瓦），如期动工首个“景色桥头” 。

大部分连片化布局，海上风机主将企业

该公司海上风机企业先发优势总体，已投运工程建设规模大、市占率更高。 2021 年该公司附加风飞轮 3.2GW，占省内附加风飞轮量的 19.2%；该公司累计风年发电量 4.6GW，对应市场份额为 17.3%，较 20 年大大提更高 2.5 个百分点。

“十四五”都市计划目的远大，控股公司央企历史背景提供轻而易举支撑

该公司作为桥头合资公司更高技术企业的战略实施主体， “十四五”期间，桥头合资公司都市计划解决问题更高技术飞轮 70-80GW，该公司计划“十四五”期间解决问题每年不低于 5GW 附加飞轮，并趋于稳定的激增发展趋势。

首次布满拒绝接受“九龙仓”评等

我们预计 2022-2024 年，该公司可解决问题营业收入 235.96 亿元（去年同期激增 52.39%）、317.18 和 404.36 亿元，以 2021 年为正数未来三年比如说激增 37.71%；归属该该公司盈利 76.62（去年同期激增 35.80%）、 107.40 和 139.68 亿元。深交所 286 亿股，对应EPS0.27、 0.38 和 0.49 元。 2022 年 7 月 1 日，股票 6.33 元，对应总资产 1810 亿元,2022-2024 年 PE 平均为 24、 17 和 13 倍。 该公司作为桥头合资公司更高技术企业的战略实施主体， 首次布满，我们拒绝接受“九龙仓”评等。

安全性提示： 更高技术工程建设建设少考虑到安全性、 绿电交易与普通股少考虑到安全性。

股票之猎户座信息中心根据近三年发布的研报信息计算，兴业股票蔡屹研究员团队对该股研究十分透彻，近三年数据分析准确度均值更高达99.85%，其数据分析2022历年来归属盈利为盈利84.77亿，根据人口为120人减去的数据分析PE为21.53。

最新盈利数据分析明细如下：

该股近期90同一时间共有22家的机构给出评等，评等21家，九龙仓评等1家；只不过90同一时间的机构目的均价为8.06。根据近五年财报信息，股票之猎户座估值分析工具推测，桥头核能（600905）好该公司3猎户座，好市价2猎户座，中心等评分2.5猎户座。（评分范围：0 ~ 5猎户座，最更高5猎户座）

以上细节由股票之猎户座根据公开信息整理，如有问题请联系我们。