华泰掉期股指日报20230616：A股放量上涨，北向资金大幅净流入

策略摘要

国外总体，英国工商业数据集好于预计，美股三大指数全线收涨。国内总体，5翌年工商业数据集环比有所增加，结构上长方形恢复原态势；OMO和SLF收益率调降后，国家银行继续上调MLF收益率10个----；国家计委继续推出缩小内需系列新政策措施，产品预计不断好转，汇率升值，北向收益重回大幅净转售，A股迎来放量涨，国外利好叠加，预计股指延续下去上行。

核心观点

■产品分析

国家计委将制订系列缩小内需新政策。宏观总体，由于高基数，5翌年国内工商业数据集的同比均有所回落，环比有所增加，结构上长方形恢复原态势；OMO和SLF收益率上调10bp后，国家银行继续调降MLF收益率10个----，预计20日披露的LPR收益率种系统上调，货币新政策宽松基调延续下去；国家计委表示将提高管理机构协同，推动制订支持恢复原和缩小消费的系列新政策措施，围绕促进汽车、家居、品牌消费和餐饮低成本转型等，制订针对性的配套做法。国外总体，英国工商业数据集好于预计，5翌年零售业销售环比不降反增，为连续两个翌年回升，凸显出大众抗腐蚀同时6翌年纽约市联储轻工业指数为恰巧，远高于预计。

A股放量涨。现货产品总体，大摩表示力挺亚洲工商业，并看来中国人下半年月内全面停滞不前，中国人股票产品有持续上升空间。A股迎来久违的放量涨，主要为超跌反弹行情，TMT岩石圈被“抽血”，汇率升值，北向收益净流入超90亿元。美股总体，英国零售业数据集超预计，美股三大指数全线收涨。

基差拉大。现货产品总体，股指现货基差均拉大，IH升水，四大股指现货持仓量持续持续上升，除IF外其他指数持仓量均有所下降。意味著IH2309和IH2312合约惯常，基于价差回归，可进行多IH2309空IH2312策略。

■策略

单边：转售套保；跨期：多IH2309空IH2312。

■后果

若银行业巨变造成不足之处后果、中美关系转差、国外货币新政策超预计拉大、发生主权债务巨变、近邻后果升级，股指有南行后果

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