财经台2022年展望：估值洼地，还是低估值陷阱？

>在全世界主要消费市场中但会， 股票消费市场出发点的普通股状态，在产业融资眼中但会之前是不堪重负忽视的高度，这从该公司该公司套现原始数据可见一斑。

Wind原始数据揭示，2021年股票消费市场有191家该公司该公司进行套现，周内套现款项最多382亿港元，纪录2002年以来的近现代新颇高。

大规模的该公司套现，往往预见着全面性下部，参考股票消费市场金融风暴以来的五次套现潮，2022年股票消费市场有望赢得重振。

股票消费市场的普通股战术上，对全世界贷款也兼顾一定的挑战性，中但会金的原始数据揭示，尽管股票消费市场在往年展现不尽人意，但仍然吸引了639.4亿美元的海外ETF和主动型投资基金的流入，只不过是2020年流入规模的3倍。

尽管普通股已兼顾充分挑战性，股票消费市场的长时间年底稳定下来也并非没有人隐忧。

一方面是美国加息的舆论界压力。由于新加东南侧是联系汇率法制，美国加息后新加东南侧也但会正向跟随加息，在这种情况下，2022年股票消费市场的普通股回归多了一个美元商品价格放宽的舆论界压力。

另一方面是面临A股的虹吸effect。从该公司该公司准确性上讲到，东南亚地区实行年底注册法制改革再次，该公司条件日趋宽松，考虑到商品价格和普通股方面的战术上，好的民营企业将但会在A股该公司的可能性越来越大；从贷款的角度上讲到，A股越来越免费再次，世界性融资投资西方的渠道越来越加丰富，也但会截断掉股票消费市场的其余部分贷款。

03、2022年愿景之二，科技产业中但会概股能否东山再起？

重重舆论界压力之下，股票消费市场的系统性机但会可能但会受到限法制，但是其中但会存量优质民营企业的价值，仍然值得看重。

在商品价格不足以的消费市场，消费市场出名贷款往往颇高度集中但会在极少数胸部该公司该公司当中但会，这种法则在股票消费市场展现尤其微小。

以1年底5日为例，股票消费市场总价量仅剩的腾讯公司总价额138亿港币，占总到了消费市场总价量的9%，而总价款项排名第10的快手18.6亿，只有腾讯公司的14%。

当天，除去刚刚该公司的西方回转，A股总价款项仅剩的乐清时代着重总价91.68亿，占总消费市场总价量仅仅1%，排名第10的立讯精密总价48.6亿，略低于乐清时代着重的50%以上。

显然，在骨架上商品价格不堪重负匮乏的的股票消费市场消费市场，胸部该公司赢得的关注度远远颇高于A股。而这种颇高关注带来的颇高总价量，在精神状态下滑时可能减速胸部该公司的普通股下杀，在精神状态恢复时也可能减速其普通股修复乃至继续赢得普通股。

经过大大下滑再次，现有穆萨的PE （TTM） 之前只有18倍，腾讯公司19倍，系列产品线12倍，京东28倍，这在从前是不太可能想象的。恐慌精神状态的催化剂下，一大批西方科技产业两大在股票消费市场的普通股，之前被压法制到极低的位置。

骨架上而言，美股同等硕大的科技产业两大，苹果的PE （TTM） 30倍，脸书23倍，巴塔哥尼亚颇高达63倍，相相当股票消费市场可比该公司的普通股要贵得多。

由于价值被忽视，科技产业中但会概股在对自家该公司的套现上，是不可或缺的主力军。2021年，股票消费市场消费市场的“套现王”是系列产品线，自往年3年底开始套现股份，系列产品线全年周内套现分之一3.4亿股，套现总额最多84亿港元。腾讯公司也自往年8年底开始长时间套现自家股份，全年周内套现558万股，筹得26亿港元。

进到2022年，科技产业中但会概股的套现潮仍在沿袭。系列产品线开年后整年4日套现最多600万股，筹得分之一1.37亿港元。腾讯公司在1年底5日和1年底6日整年2天套现筹得超4亿港元。

除了自家套现以外，科技产业中但会概股也受到世界性顶级高盛的喜爱。公开详细资料揭示，查理芒格GroupDailyJournalCorp.近日公布了持仓，至2021年年底拥有者西方公司602,060份ADR，拥有者营业额达到7151.9万美元，较9年底末的持仓量只不过翻倍。

当然，由于人口比例下降日趋下降，普及率难以大大下滑，网际网路方式在横冲直撞的时代着重之前从前了。在反垄断和共同富裕的政策着重之下，胸部网际网路该公司在欧美无限扩张的空间缩小，在融资消费市场的普通股可能也不太可能离开了从前最疯狂的时代着重。

除了网际网路两大以外，股票消费市场中但会也不乏前景广阔的科技产业该公司，由于一些公司骨架上而言复杂，民营企业价值没有人被消费市场充分心理。

比如欧美SaaS餐饮业龙头该公司汇量科技产业，主要聚焦于全世界回转广告服务于及名曰计算业务部门，被外界称为欧美App出海才是的“营销操盘手”。

作为全世界技术跨平台，汇量科技产业着力充分运用为民营企业下降赋能的“SaaS工具箱生态”，透过包括回转营销、统计学归因、行销智能化、容量变现、名曰Core成本提高效率等一系列产品线和服务于，助力民营企业在全世界在世界上的下降。

现有该公司Group有回转广告、技术服务于、新游戏原始数据分析三块业务部门，其中但会回转广告是无论如何的小鸡。而为回转广告业务部门带来仅剩年收入的餐饮业是新游戏，往年上半年创造了1.85亿美元的年收入，分之一占总该公司总年收入的60%，其次是电商和留言板，年收入占总比均在14%约。

值得注意的是，同类型汇量科技产业发布公告，2021年第四季度集团Group的Mintegral跨平台录得年收入1.91亿美金； 较2020年四季度同比下降256.34%； 较2021年三季度环比下降19.04%。 可以说明了Mintegral之前只不过扫清在此之前因西方舆论界炮击产生的短时间阴影，消费者留存率和新增消费者数等多个不可或缺指标亦实现大大下降。

虽然汇量科技产业所处的餐饮业曝光度不颇高，但只不过是一个东南侧长雪厚的优质赛道。

才是的逻辑是：在欧美政策舆论界压力和消费市场渐渐饱和的着重下，新游戏、电商、留言板等西方网际网路民营企业大规模出海将成取而代之。在此过程中但会，为其透过营销服务于的该公司，堪称“卖手杖”的人，这种一些公司无论如何不亚于成长价值。

而餐饮业中但会的优秀该公司，潜在价值也值得深入发掘。

本文来自微信政府部门号“营业额仔细观察”（ID：shizhiguancha），36氪经许可证发布。

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